この記事の要点
- カルダノ財団が2025年の活動・財務レポートを公開
- ADA・BTC保有を削減し財務資産を約3倍に拡大
- 資産をローン・株式などへ再配分し構造転換
- 仮想通貨依存の低下で財務戦略の変化が顕在化
まずはカルダノ（Cardano/ADA）を詳しく理解する
カルダノ財団が資産再編、ローン・株式に大幅シフト
カルダノ財団は2025年度の活動・財務インサイトレポートを公開し、仮想通貨中心だった資産構成の見直しを進め、財務資産を約3倍に拡大したことを明らかにしました。
ADAおよびビットコイン（BTC）への配分を引き下げ、ローン・株式・集団投資スキームへと資金を再配分する動きが報告書で確認されています。
財務諸表によると、ADA保有量は2024年末の約5億9,907万ADAから2025年末には約5億6,136万ADAへ、BTCは1,054 BTCから656 BTCへとそれぞれ減少しました。
一方で財務資産は1,430万CHF（スイスフラン）から4,390万CHFへと大幅に増加しており、サードパーティへのローンが2,207万CHF、株式が1,339万CHF、集団投資スキームが844万CHFを占めています。
レポートでは、短期的な市場動向ではなくエコシステムへの影響を重視した財務判断であると説明されており、資産構成の多様化を通じた中長期的な運営基盤の強化を目的とした再編だとしています。
同財団はスイスに拠点を置く独立した非営利団体として、カルダノブロックチェーンの普及・開発支援を担っており、財団はこの資産再配分をその役割を持続的に果たすための転換と位置づけています。
プログラマブルトークン基盤を発表
仮想通貨から財務資産へ、カルダノ財団の構造転換
財務資産の中身、ローン5割・株式3割の構成に
財務資産4,390万CHFの最大の構成要素はサードパーティへのローン（2,207万CHF）であり、レポートは「2025年にビットコイン保有の一部をローンおよび集団投資スキームへ投資した」と付記しています。
現金・現金同等物は3,497万CHFから2,012万CHFへと減少しました。
総資産は1億1,168万CHFから1億3,271万CHFへと拡大しており、流動性資産の圧縮と財務資産の積み増しが同時に進んだ形となっています。
仮想通貨売却益とステーキングで黒字に
損益計算書では、運営費用として合計4,605万CHFを計上しました。
これに対し、仮想通貨売却益3,521万CHF、ステーキング報酬収入820万CHFを含む純金融収益4,458万CHFを確保し、最終的に137万CHFの黒字を計上しています。
ステーキング報酬収入は前年の783万CHFから増加しており、ADA保有量が減少した中でも収益が伸びています。
財団はこうした収益構造について、エコシステムへの参加を通じて得られる収入（ステーキング報酬を含む）が運営の継続性に寄与すると説明しています。
こうした収益の裏付けとともに、財団の保有資産は時価ベースでも相当規模に達しています。
保有資産の時価規模、ADAが全体の過半数を維持
時価ベースの参考評価額では、総資産は2億8,750万CHFに達しており、ADAが1億4,830万CHFと過半数に上っています。
現金・現金同等物・財務資産が7,330万CHF、BTCが6,590万CHFで続く構成です。
ただし財団はスイスの会計基準に従い、取得原価と時価の低い方で仮想通貨資産を計上しており、時価評価額は「透明性の確保と文脈提供のための参考値であり、法定会計処理を代替するものではない」と位置づけています。
カルダノ財団、戦略ロードマップを発表
監査結果もオンチェーンへ、財団が透明性モデルを進化
財団はこうした資産再配分と並行して、財務の透明性強化にも取り組んでいます。財務データ完全性プラットフォーム「Reeve」を通じたカルダノブロックチェーン上への財務記録の公開を2年連続で実施しました。
さらに2025年は初めて、独立監査法人グラント・ソントン・スイスによる監査結果がオンチェーンで証明されており、従来のスイス法定監査とブロックチェーンによる検証を組み合わせた二層構造の透明性確保モデルを採用したとしています。
レポートはあわせて支出配分も開示しており、2025年の支出総額2,360万CHFは技術が40.3％、採用が39.6％（930万CHF）、ガバナンスが20.1％（480万CHF）の配分となっています。
財務基盤の多様化と透明性強化を同時に進めるなか、財団がエコシステム支援活動をどのような規模・ペースで継続していくかが、カルダノの長期的な発展を見定める焦点となっています。
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Source：カルダノ財団資料
サムネイル：Shutterstockのライセンス許諾により使用
