アナリストが指摘するアルトコイン停滞の本質
著名仮想通貨アナリストのCryptosRus氏は2025年11月30日、アルトコイン市場の現状について「シーズンは中止ではなく延期」との見解を示しました。
CryptosRus氏は「2017年や2021年に見られた大規模なアルトコイン上昇が今回起きていないのは、アルトコイン自体が弱いのではなく、マクロ環境が資金ローテーションを阻んでいるためだ」と説明しています。
また、QT（量的引き締め）と中央銀行による流動性縮小が続く中で、特に時価総額の小さいリスク資産への資金流入が抑えられているとも指摘しています。
さらに同氏は「12月に追加利下げが見込まれており、QTは早ければ年内に終了する」と述べ、資金ローテーションが加速する可能性を示唆しました。
小売投資家が悲観する一方で、クジラはこの局面を利用して静かに買い増しており、CryptosRus氏はこれが市場構造の変化を示していると説明しています。
ALTSEASON WASN’T CANCELLED : JUST POSTPONED
A lot of people expected an altseason just like 2017 and 2021.
So the big question became: are altcoins dead?
The answer is no : macro simply hasn’t allowed the rotation yet.Quantitative tightening and reduced central bank… pic.twitter.com/3zdsC3NLal
— CryptosRus (@CryptosR_Us) November 29, 2025
アルトシーズンは中止ではなく、延期されたに過ぎない
（中略）アルトコインは終わってしまったのでしょうか？答えは「いいえ」です。単にマクロ環境がまだ資金の回転を許していないだけです。
（中略）QTは早ければ来月に終了し、12月には利下げが行われる可能性もあります。流動性が回復すれば、資金の回転は一気に加速するでしょう。
小口投資家がパニックに陥る中、クジラたちはこの機会を静かに買い集めています。
FRB利下げ発表で強気転換か
アルトコイン停滞を招くQTと流動性縮小の影響
流動性縮小がアルトコイン市場への資金流入を阻害
CryptosRus氏の指摘は、2025年の仮想通貨市場でエックスアールピー（XRP）、ソラナ（SOL）、ビルドアルドビルド（BNB）を含む主要アルトコインの上値が重い状況が続く中で重要な示唆となっています。
アルトコインは流動性環境の影響を受けやすく、FRB（米連邦準備制度理事会）が2022年以降続ける大規模なQT（量的引き締め）は、バランスシート縮小を通じて市場からの流動性吸収につながっています。
そのため、中央銀行の流動性が減少する局面では市場参加者が相対的に安全性の高い資産を選好し、小型アルトコインへの資金流入が限定的になる状況が続いていました。
利下げ期待とともに高まるローテ再開の見方
CryptosRus氏は、流動性環境が改善に向かう可能性にも言及しました。
同氏は、QTが早期に終了する可能性や年末の追加利下げによって、流動性改善が大型銘柄から中小型銘柄への資金移動（ローテーション）を促すとの見解を示しています。
また、同氏は投稿内で小売投資家がパニックに陥る一方でクジラが静かに買い増していると述べており、これはオンチェーンデータで観測される大口保有者の蓄積傾向とも一致しています。
こうした動きは流動性回復を見越したポジション形成と考えられ、アルトコイン市場における参加者間の温度差を明確に示しています。
アルトコイン反発の兆しか
流動性回復局面で高まるアルトコイン市場反転シナリオ
同氏は「アルトシーズンは消滅したわけではなく、延期されているに過ぎない」と結論づけ、マクロ環境次第で再び活発化する可能性を示唆しています。
これらの指摘は、BNB・XRP・SOLを含む主要アルトコインの価格動向がマクロ環境に左右されている観測と整合しており、市場参加者に対しては今後の金融政策と流動性環境の変化に注目する重要性を示しています。
これらのことから、流動性の回復に伴いアルトコイン市場が再び活発化する可能性があるとの見方が広がっています。
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Source：CryptosRus氏X投稿
サムネイル：AIによる生成画像
