1％の資産割当がビットコイン価格を「120,000ドル」に＝ARKレポート

by BITTIMES 2024/02/12 17:17

1. ビットコインを「価値ある資産クラス」と評価
2. 機関投資家の参入がBTC価格を押し上げる？

ビットコインを「価値ある資産クラス」と評価

ビットコイン（BTC）の価格は2021年末に記録した過去最高値に迫ってきていますが、著名投資家キャシー・ウッド氏が率いる大手資産運用会社「ARK Invest」はBTCの将来に対して強い期待感を示しています。

ARK Investは「BIG IDEAS 2024」というレポートの中で『ビットコインは機関投資家のポートフォリオに組み込む価値のある独立した資産クラスになった』と述べた上で、ビットコインに関する以下のような調査結果を報告しています。

主要資産を大幅に上回るリターン

ARK Investは「ビットコインは長期間にわたってあらゆる主要資産のリターンを上回っている」と述べており、BTC以外の主要資産のリターンは平均5.7％だったが、BTCの過去7年間の平均リターンは約44％だったと報告しています。

以下の画像は「過去3年間〜過去7年間における主要資産の年間リターン」をまとめたものとなっていますが、このデータではビットコイン（黄色）が特に大きなリターンを記録していることが示されています。

BTCは主要資産よりも大幅なリターンを記録（画像：ARK Invest）

ビットコインは「長期投資」が鍵

同社は「ビットコイン投資では"長期投資"が鍵になる」とも述べており、BTCでは短期的に価格が高騰・急落する可能性はあるものの、長期的にBTCを保有してれば、利益を得られる可能性が高まるということを説明しています。

『5年以上BTCを保有し続けた投資家は"いつ購入したか"に関係なく利益を得ている』と説明する同社は、「いつ投資すべきか？」と質問するよりも「どれくらいの期間投資すべきか？」と質問する方が良いとも述べています。

BTCの長期投資家はより多くのリターンを得ている（画像：ARK Invest）

カウンターパーティーリスクに対するヘッジ手段

今回のレポートでは「ビットコインと他の資産クラスの相関性は低い」とも報告されており、過去5年間におけるビットコインと他資産の相関係数はわずか0.27だったと説明されています。

具体的には、2023年初頭に米国の地方銀行が破綻した時の比較チャートが掲載されていて、『米地方銀行が破綻した際にはビットコイン価格が40％上昇し、カウンターパーティーリスクに対するヘッジとしての役割が浮き彫りになった』との説明がなされています。

米地方銀行の破綻時にBTC価格は40％上昇（画像：ARK Invest）

2023年は「19.4％の配分」が最適

このように報告するARK Investは「ビットコインはリスク調整後のリターンを最大化する上で重要な役割を果たす可能性がある」と述べています。

具体的には「2023年にはポートフォリオの19.4％をビットコインに割り当てるのが最適だった」ということが報告されています。

2023年のBTC最適配分は19.4％（画像：ARK Invest）

機関投資家の参入がBTC価格を押し上げる？

今回のレポートでは「機関投資家が実際にビットコインをポートフォリオに組み込んだ場合、ビットコイン価格はいくらまで上昇するか」に関する予測も掲載されています。

同社は、世界の投資可能資産を250兆ドル（約3京7,280兆円）と推定した上で、1％、4.8％、19.4％がビットコインに割り当てられた場合のBTC価格を以下のように予測しており、世界中の機関投資家がポートフォリオの19.4％をBTCに割り当てた場合には、BTC価格は230万ドル（約3億4,300万円）になると説明しています。

BTCへの割り当て（％）	BTC価格予想
1％	120,000ドル（約1,790万円）
4.8％	550,000ドル（約8,200万円）
19.4％	2,300,000ドル（約3億4,300万円）

機関投資家がBTC価格に与える影響（画像：ARK Invest）